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LED行業(yè)龍頭華燦光電正式易主。
3月29日,上市公司華燦光電發(fā)布公告稱,其四家主要股東已于當(dāng)天完成股份轉(zhuǎn)讓過戶登記手續(xù),珠海華發(fā)實(shí)體產(chǎn)業(yè)投資控股有限公司(下稱“華實(shí)控股”)持有公司24.87%的股份,成為公司第一大股東。
華實(shí)控股是中國企業(yè)500強(qiáng)華發(fā)集團(tuán)的全資子公司。此次入主華燦光電,也是今年以來,這家珠海龍頭國企在高端制造領(lǐng)域收獲的第二家行業(yè)龍頭上市公司。一個(gè)月前,華實(shí)控股正式成為全球光器件市場(chǎng)龍頭企業(yè)光庫科技的控股股東。
分析人士認(rèn)為,當(dāng)前全球LED產(chǎn)業(yè)正迎來新一輪增長周期拐點(diǎn),Mini/Micro LED技術(shù)將引領(lǐng)下一個(gè)十年的應(yīng)用升級(jí),而率先布局MiniLED芯片的華燦光電也憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì),進(jìn)入新一輪快速增長期,華發(fā)此時(shí)入主可謂“恰逢其時(shí)”,未來發(fā)展空間更值得期待。
布局產(chǎn)業(yè)龍頭再下一城
公告顯示,2021年1月22日,華燦光電股份持股5%以上股東Jing Tian I及其一致行動(dòng)人 Jing Tian II、 Kai Le,上海燦融分別與非關(guān)聯(lián)境內(nèi)法人華實(shí)控股簽署了《關(guān)于華燦光電股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。3月29日,華燦光電收到上述四家股東提供的由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司出具的《證券過戶登記確認(rèn)書》,確認(rèn)本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的過戶登記手續(xù)已于當(dāng)天完成過戶登記手續(xù),華實(shí)控股持有公司24.87%的股份,成為公司第一大股東。
華燦光電股份有限公司成立于2005年,2012年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板,是全球LED芯片產(chǎn)能第二、收入規(guī)模第三的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),技術(shù)能力覆蓋從襯底、芯片設(shè)計(jì)到制造、測(cè)試全流程,產(chǎn)品覆蓋藍(lán)寶石襯底、LED外延片、LED芯片等領(lǐng)域,在各細(xì)分行業(yè)位于全球前列。同時(shí),華燦光電還在積極探索GaN等第三代半導(dǎo)體材料,并拓展至電力電子半導(dǎo)體器件等領(lǐng)域。
公開資料顯示,華發(fā)集團(tuán)是珠海最大的綜合型國有企業(yè)集團(tuán)和全國知名的領(lǐng)先企業(yè),于2016年起連續(xù)五年躋身“中國企業(yè)500強(qiáng)”,2020年位列259名。2020年,華發(fā)集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)4850億、營業(yè)收入突破1100億。
華發(fā)戰(zhàn)略并購華燦光電,既是其作為珠海龍頭國企貫徹落實(shí)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要行動(dòng),也是其自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的內(nèi)在需要。
當(dāng)前,珠海正在打造包括集成電路、新能源在內(nèi)的五大千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群,實(shí)現(xiàn)從“小而美”向“大而強(qiáng)”“大而優(yōu)”的轉(zhuǎn)型跨越。珠海市國資委也鮮明提出,國資國企要在做大城市能級(jí)量級(jí)上發(fā)揮主力軍作用,培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),推動(dòng)國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
在此背景下,近年來華發(fā)集團(tuán)通過產(chǎn)業(yè)投資、戰(zhàn)略并購等方式,全面進(jìn)軍實(shí)體產(chǎn)業(yè),推動(dòng)集團(tuán)業(yè)務(wù)布局轉(zhuǎn)型升級(jí),助力珠海打造千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,華燦光電是市場(chǎng)上稀缺的發(fā)展階段成熟、盈利前景廣闊的半導(dǎo)體研發(fā)制造商。華發(fā)投資華燦光電,符合珠海構(gòu)建千億級(jí)集成電路產(chǎn)業(yè)集群的戰(zhàn)略規(guī)劃,也有利于華發(fā)獲得全球LED芯片市場(chǎng)龍頭地位,拓展在LED芯片與化合物半導(dǎo)體材料,乃至未來延伸到功率器件、模組等廣泛領(lǐng)域的重要布局,助推其面向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
此次入主華燦光電,也標(biāo)志著華發(fā)在高端制造領(lǐng)域收獲了第二家主板上市公司。今年2月24日,同在創(chuàng)業(yè)板上市的光庫科技公告稱,公司收到股東發(fā)來的《證券過戶登記確認(rèn)書》,相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓完成過戶登記手續(xù),華實(shí)控股成為公司控股股東。
據(jù)接近華發(fā)集團(tuán)的業(yè)內(nèi)人士分析,今年以來,從戰(zhàn)略投資高景太陽能50GW大尺寸硅片項(xiàng)目,到并購光器件和光通信行業(yè)龍頭光庫科技,再到此次入主華燦光電,華發(fā)在高端制造領(lǐng)域動(dòng)作頻頻,成功布局多個(gè)行業(yè)龍頭級(jí)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,彰顯了這家多元化企業(yè)集團(tuán)進(jìn)軍實(shí)體產(chǎn)業(yè)、實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的力度和決心。
周期拐點(diǎn)入主恰逢其實(shí)
華發(fā)此時(shí)入主華燦,正恰逢LED行業(yè)周期反轉(zhuǎn)之際。
2018年以來,由于市場(chǎng)新增產(chǎn)能的釋放,導(dǎo)致芯片整體產(chǎn)能過剩,在市場(chǎng)競(jìng)爭白熱化之下,芯片價(jià)格嚴(yán)重下滑,LED行業(yè)進(jìn)入宏觀調(diào)整期。
不過,在經(jīng)歷了兩年的行業(yè)低谷之后,全球LED行業(yè)景氣度明顯回升。由于部分中低端產(chǎn)能退出,終端需求回溫,以及上游原材料漲價(jià),LED行業(yè)已掀起了漲價(jià)潮。集邦統(tǒng)計(jì)顯示,自2020年11月來,中國部分LED照明芯片產(chǎn)品價(jià)格開始上漲,整體漲幅約為10%至20%。
特別是在Mini/Micro LED領(lǐng)域, 三星、TCL、蘋果、華為等終端顯示廠商均有計(jì)劃推出Mini/Micro LED領(lǐng)域新品,Mini/Micro LED技術(shù)將引領(lǐng)下一個(gè)十年的應(yīng)用升級(jí),推動(dòng)LED行業(yè)重回高成長。
中金公司預(yù)測(cè),在蘋果、三星等頭部消費(fèi)電子品牌帶動(dòng)下,未來三年Mini背光市場(chǎng)滲透率有望迎來快速上行。2020-2025年年復(fù)合增長率達(dá)到24%,預(yù)計(jì)2025年有望達(dá)到643億元。
華燦光電從2016年開始研發(fā)MiniLED芯片,在2017年推出第一代產(chǎn)品,并在2019年和2020年率先進(jìn)入市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)大批量出貨,成為市場(chǎng)上少數(shù)幾個(gè)掌握小尺寸倒裝技術(shù),同時(shí)又掌握顯示芯片技術(shù)的企業(yè)。截至2020年6月,華燦光電中高端產(chǎn)品占比已超80%。去年華燦還圓滿完成12億元定增方案投向Mini/MicroLED的研發(fā)與制造項(xiàng)目。
分析人士認(rèn)為,隨著Mini/Micro LED的商業(yè)化之路開啟,全產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入新一輪高速發(fā)展期。而作為擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭,華燦光電未來將持續(xù)受益于市場(chǎng)爆發(fā)紅利,迎來新一輪快速增長。
事實(shí)上,市場(chǎng)爆發(fā)紅利已然顯現(xiàn)。華燦光電2020年度業(yè)績預(yù)告顯示,公司產(chǎn)品毛利率和凈利潤明顯提升,2020年預(yù)計(jì)盈利1600萬元至2400萬元人民幣,實(shí)現(xiàn)凈利潤扭虧為盈。
與此同時(shí),華燦光電布局的另一條賽道也迎來發(fā)展窗口期。
除LED芯片領(lǐng)域外,華燦還通過定增投向第三代化合物半導(dǎo)體,業(yè)務(wù)進(jìn)一步向GaN 功率器件延伸。目前,華燦光電浙江子公司已獲批浙江省第三代半導(dǎo)體實(shí)驗(yàn)室和技術(shù)創(chuàng)新中心,并成立博士后工作站,預(yù)計(jì)于2021年完成芯片技術(shù)方案開發(fā),之后逐漸實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
在“新基建”與國產(chǎn)替代背景下,中國第三代半導(dǎo)體市場(chǎng)將迎來快速增長。預(yù)計(jì)到2025年,5G通信基站用GaN射頻器件的國產(chǎn)化率將達(dá)到80%;第三代半導(dǎo)體功率器件在高速列車、新能源汽車、工業(yè)電機(jī)、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域規(guī)模應(yīng)用;到2030年,將形成1-3家世界級(jí)龍頭企業(yè),帶動(dòng)產(chǎn)值超過3萬億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,LED芯片和第三代半導(dǎo)體的雙重加持下,華燦光電將進(jìn)入新一輪快速增長期。華發(fā)選擇在周期拐點(diǎn)入局,共享行業(yè)增長紅利,可謂“恰逢其時(shí)”。
戰(zhàn)略賦能助力加速增長
記者注意到,華燦光電1月26日推出了公司史上力度最大的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算,對(duì)應(yīng)總市值達(dá)3.33億元,涉及325名核心骨干員工。激勵(lì)計(jì)劃以2021年-2023年公司凈利潤目標(biāo)分別不低于1億元、2億元、4億元作為歸屬條件,只有完成上述業(yè)績目標(biāo),激勵(lì)對(duì)象才會(huì)獲得相應(yīng)的股權(quán)。
分析人士認(rèn)為,華燦光電在即將迎來新大股東之際推出上述激勵(lì)計(jì)劃,充分顯示了其管理層對(duì)公司業(yè)績高速增長的信心和決心。新大股東入主與核心員工激勵(lì)共同推動(dòng)下,華燦光電的公司治理能力將發(fā)生“質(zhì)”的變化,有利于激發(fā)上市公司發(fā)展動(dòng)力。
新大股東入主后如何賦能,助力華燦加速增長?業(yè)界對(duì)此同樣充滿期待。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,經(jīng)過多年發(fā)展,華燦光電已經(jīng)形成雄厚的技術(shù)研發(fā)實(shí)力、規(guī)范的公司治理體系和行業(yè)領(lǐng)先的市場(chǎng)地位;而作為千億營收實(shí)力國企,華發(fā)集團(tuán)具備綜合實(shí)力強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)布局廣、市場(chǎng)資源豐富、資金實(shí)力雄厚、產(chǎn)業(yè)投資專業(yè)等綜合優(yōu)勢(shì)。兩者攜手,無論從上市公司層面還是產(chǎn)業(yè)層面都將獲得“1+1>2”的效益。
華實(shí)控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,控股華燦光電后,華發(fā)將充分尊重華燦現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì),保持現(xiàn)有經(jīng)營管理體系穩(wěn)定運(yùn)營,同時(shí)依托集團(tuán)優(yōu)勢(shì)資源,重點(diǎn)從資本資金、市場(chǎng)拓展、上下游產(chǎn)業(yè)鏈等方面,對(duì)華燦進(jìn)行戰(zhàn)略賦能,全力支持華燦進(jìn)一步做大做強(qiáng)做優(yōu)。
公開信息顯示,以華實(shí)控股為核心平臺(tái),華發(fā)近年來已累計(jì)投資300多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,覆蓋高端制造、醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)與新興科技、新能源、新材料等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域,華發(fā)已累計(jì)投資各類半導(dǎo)體企業(yè)數(shù)十家,投資布局覆蓋硅片、新材料、IC設(shè)計(jì)工具、半導(dǎo)體設(shè)備、顯示驅(qū)動(dòng)IC、PMIC等全產(chǎn)業(yè)鏈,代表性投資項(xiàng)目包括英諾賽科、集創(chuàng)北方、比亞迪半導(dǎo)體、億智科技、拍字節(jié)等等。旗下主要投資平臺(tái)華金資本曾榮登“2020年中國半導(dǎo)體領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)10強(qiáng)”榜單。
分析人士認(rèn)為,華發(fā)近年來在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資布局,與華燦在產(chǎn)業(yè)鏈上具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。華實(shí)控股入主華燦后,將進(jìn)一步壯大華發(fā)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資布局,而華燦光電則將獲得華發(fā)在上下游產(chǎn)業(yè)資源的有力支持,有利于公司拓展發(fā)展空間,加速轉(zhuǎn)型升級(jí),開啟新一輪成長周期。